宏源證券 張澤京 王京樂
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公司與“廣發(fā)信德”正式成立產(chǎn)業(yè)基金。近期“珠海廣發(fā)信德奧飛資本管理有限公司”即將成立，由奧飛出資400萬元持股40%，廣發(fā)證券(9.99, 0.00, 0.00%)旗下的全資子公司“廣發(fā)信德”出資600萬元持股60%，目標(biāo)公司致力于互聯(lián)網(wǎng)文化領(lǐng)域包括游戲、文學(xué)、廣告、影視視頻等產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資及顧問業(yè)務(wù)。
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“廣發(fā)信德”協(xié)助打造優(yōu)質(zhì)資源平臺(tái)?！皬V發(fā)信德”成立于2008年，依托廣發(fā)證券的市場優(yōu)勢，積累了豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)內(nèi)資源，以專業(yè)實(shí)力和敏銳的市場判斷力曾打造天廣消防(9.83, 0.00, 0.00%)、青龍管業(yè)(8.91, 0.00, 0.00%)等多個(gè)經(jīng)典投資案例。我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)基金的成立后將培育大量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，有助于提高公司布局移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)的成功率，加快線上業(yè)務(wù)的開展，探索創(chuàng)新性商業(yè)盈利模式，并獲得穩(wěn)定的回報(bào)。
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進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，強(qiáng)化動(dòng)漫全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在內(nèi)容、品牌、渠道、媒體等各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)不斷增強(qiáng)實(shí)力，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了線上線下、內(nèi)容+渠道全方位的互動(dòng)文化娛樂戰(zhàn)略，在玩具業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長的同時(shí)，以游戲?yàn)榇淼幕ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有望逐漸培育為第二大主業(yè)，今年更將加快植入互聯(lián)網(wǎng)基因，深耕線上大文化，在線閱讀、教育、社區(qū)等方向都有想象空間。
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維持“買入”評級。在考慮收購游戲資產(chǎn)、“喜羊羊”品牌等因素后，我們預(yù)計(jì)公司13-15年的EPS為0.37元、0.72元和1.08元，成長性突出，業(yè)績向上彈性大，中長期看好動(dòng)漫娛樂龍頭的崛起。
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